6月26日，伦敦现货黄金价格重返4000美元/盎司上方，国内金价同步回升，投资于上海金集中定价合约的金ETF广发（518600）收涨1.23%，日成交额达8.98亿元。业内人士分析称，6月25日晚间公布的美国核心PCE通胀数据基本符合预期，且美元指数在连续上涨后出现技术性回调，支撑金价抬升。
今年以来，黄金价格创下历史新高后进入阶段性回调。金价震荡盘整阶段，各国央行购金仍在延续。世界黄金协会及央行公布数据显示，截至5月末，我国黄金储备总量达2331.52吨，排名世界第6，央行已连续19个月增持黄金，5月买入9.95吨创下近15个月新高。
短期来看，本轮金价波动主要受两方面压制：一是美国通胀预期反复与就业市场韧性，支撑美元与实际利率维持高位，削弱黄金吸引力；二是地缘冲突升温推动能源价格飙涨，通胀预期上行加剧了市场对美联储维持紧缩立场的担忧，引发程序化交易与持仓调整，导致金价短期波动放大。
但从中长期看，短期预期修正并未动摇黄金的核心配置逻辑。“去美元化”与全球储备多元化趋势延续，黄金的避险功能及资产配置中的独特属性，使其依然具备长期战略配置价值。在过去七次经济衰退中，有五次黄金相较全球股市和美债都展现出更强韧性。在投资组合中，黄金与股票、债券等主流资产相关性较低，有利于分散风险降低组合波动，在风险资产震荡加剧时更能发挥“压舱石”作用。
在配置黄金资产的工具中，黄金ETF是相对更透明、便捷、标准化的投资工具。据世界黄金协会消息，年初至今，全球黄金ETF仍保持净流入态势，累计近170亿美元。国内黄金主题ETF中，金ETF广发（518600，联接A/C/F：008986/008987/021738）紧密跟踪上海黄金交易所上海金集中定价合约的午盘基准价格，支持T+0交易，场内1手（100份）起购，场外联接基金一般10元起即可交易。截至6月25日，金ETF广发（518600）今年以来资金净流入达41亿元，最新规模超过77亿元，均位居同标的首位。
中泰证券研究表示，若中东局势缓和、通胀失控担忧下降，美元中期或仍偏弱，有望提升黄金相对吸引力；全球央行战略性购金、去美元化进程和财政赤字长期化等因素，也为金价提供中长期支撑。申万宏源认为，随着地缘冲突对金价的压制缓解，黄金隐含波动率已回落至低位，当前金价调整或为投资者提供了利用标准化工具进行中长期配置的窗口期。
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