新华财经上海3月26日电（记者杨溢仁）近日，南山集团有限公司（以下简称“南山集团”）在上海证券交易所（以下简称“上交所”）成功续发科技创新债券“25南山K1”，续发规模5亿元，成为市场首单高成长产业债的续发行项目，为激活高成长产业债二级市场流动性提供了宝贵实践经验。
南山集团是国内知名的综合性民企，在铝加工、纺织、石化等多个领域具有较强的竞争力和市场影响力。
据记者了解，南山集团已在上交所发行了三期高成长产业债。此次续发的存量债券为“南山集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（高成长产业债）”，即“25南山K1”,发行价格100.068元，由金圆统一证券牵头主承销、中信建投证券联席承销。
本次续发完成后，“25南山K1”的存续规模将从10亿元增至15亿元。
值得一提的是，自“25南山K1”首次发行以来，市场交易活跃。截至2026年2月，已有多家证券公司自发为其提供询报价等流动性服务，该产品累计的成交笔数及流动性显著优于一般公司债券。不仅如此，因满足上交所基准做市券的准入标准，业内普遍预计，“25南山K1”续发合并上市后，其流动性将进一步提升。
南山集团的相关负责人指出：“过往，部分投资机构对民企债券投资存在较多顾虑。上交所高成长产业债依托信息披露、投资者保护以及一二级市场询报价等制度优势，有效增强了投资者参与民企债的投资意愿。此次续发行是南山集团在资本市场的新尝试，既增加了企业债券融资的便利性，也有利于缓解因债券流动性不足带来的融资贵问题。”
记者观察到，近年来，上交所推出的类似“25南山K1”的高成长产业债产品，兼具较高票息、中短久期等特点，能够满足投资者在控制久期风险的基础上增厚收益的需求，吸引了不少非银机构的关注和认购。
有参与本期债券续发行投资的机构表示，随着续发行机制应用推广，该类债券的流动性将进一步改善，助力投资者深度挖掘投资价值，推动高成长产业债价值发现。
可以看到，近年来，上交所持续深耕债券市场一二级联动，稳健推动产品和机制创新，全方位服务企业融资需求。截至2025年末，沪市已累计发行高成长产业债112单，发行金额683.48亿元，实现了债券市场对实体经济的有力支持。
此次，“25南山K1”续发行是高成长产业债券与续发行机制的“强强联合”。
2025年5月，上交所率先推出公司债券续发行业务；短短不到一年的时间，沪市累计续发行规模超过千亿元，覆盖了一般公司债、科创债、证券公司债等多个品种，市场接受度和认可度持续提升。
此外，记者还发现，上交所通过在公司债券续发行、做市机制及债券ETF产品之间建立联动安排，成功打通了债券二级市场的“微循环”，已有不少债券通过续发行机制顺利成为交易所基准做市券，并纳入信用债ETF的配置范围。
有资深投行业务人士指出，“全国首单高成长产业债续发行落地，对发行人而言，可有效扩大债券规模、降低融资成本、提升二级市场流动性；另一方面，推动‘信用即收益’理念落地，也将为市场提供可复制的创新经验”。
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